На първо място, трябва да се каже, че има различни видове участници на валутния пазар. Централни банки, търговски банки, инвестиционни фондове, финансови фирми, брокерски къщи и индивидуални търговци. Всеки участник има интерес да купува на по -ниска цена и да продава на по -висока цена, но всеки участник има своя собствена основна функция, която изпълнява на пазара.

Търговски банки
За търговските банки основната функция на участието в търговията с валута е да осигуряват ликвидност на собствените си средства и да изпълняват клиентски нареждания, например нареждания на вносители и износители. Предприятията, разположени в една икономическа зона и заинтересовани от стоки или суровини, произведени в друга икономическа зона, ще бъдат принудени да заменят националната си валута за валутата на страната, в която се произвеждат тези стоки. Размяната на пари (конверсионна операция) се извършва за тях от търговски банки. Обемът на транзакционните транзакции е много значителен и може да бъде до 2/3 от всички дневни транзакции на FOREX. Този факт, разбира се, също води до промени в обменните курсове, тъй като търсенето и предлагането на различни валути са в постоянен поток.

В крайна сметка валутният пазар е пазар за междубанкови транзакции и впоследствие говорейки за движението на валутните курсове и лихвените проценти, трябва да се има предвид междубанковия валутен пазар.

На световните валутни пазари големите международни банки имат най -голямо влияние, като дневният обем на операциите достига милиарди долари. Това са банки като Deutsche Bank, Barclays Bank, Union Bank of Switzerland, Citibank, Chase Manhattan Bank, Standard Chartered Bank и други. Основната им разлика е големият обем транзакции, които могат да доведат до значителна промяна в котировката или в цената на валутата. Обикновено големите играчи се категоризират като бикове и мечки. Биковете са участници на пазара, които се интересуват от увеличаване стойността на една валута; мечките са участници на пазара, които се интересуват от намаляване на стойността на валута. Обикновено пазарът е в състояние на равновесие между бикове и мечки, а разликата във валутните котировки се колебае в доста тесни граници. Когато обаче биковете или мечките "поемат", котировките на валутните курсове се променят доста рязко и значително.

Фирми, извършващи външнотърговски операции
Компаниите, участващи в международната търговия, представят стабилно търсене на чуждестранна валута (по отношение на вносителите) и предлагане на чуждестранна валута (износители), а също така поставят и привличат безплатни валутни салда в краткосрочни депозити. В същото време тези организации по правило нямат директен достъп до валутния пазар и извършват конверсионни и депозитни операции чрез търговски банки.

Компании, извършващи чуждестранни инвестиции в активи (инвестиционни фондове, фондове на паричния пазар, международни корпорации)
Тези компании, представени от различни видове международни инвестиционни фондове, провеждат политика на диверсифицирано управление на портфейла, като поставят средства в ценните книжа на правителствата и корпорациите на различни страни. На дилърски жаргон аз просто ги наричам фондове или средства; най -известните са фонд „Квант“ на Джордж Сорос, който провежда успешни валутни спекулации, както и фонд „Дийн Уитер“.

Този тип фирми включват и големи международни корпорации, които извършват чуждестранни индустриални инвестиции: създаване на офиси, съвместни предприятия и т.н., като например Xerox, Nestlé, General Motors, British Petroleum и други.

Централни банки
Основната им задача е валутното регулиране на външния пазар - а именно предотвратяване на резки скокове в курсовете на националните валути, с цел предотвратяване на икономическите кризи, поддържане на баланса на износа и вноса и т.н. Централните банки имат пряко въздействие върху валутния пазар. Тяхното влияние може да бъде както пряко - под формата на валутна намеса, така и непряко - чрез регулиране на обема на паричното предлагане и лихвените проценти. Те не могат да бъдат класифицирани като бикове или мечки, защото те могат да играят както нагоре, така и надолу въз основа на конкретни задачиизправени пред тях в момента. Централната банка може да действа самостоятелно на пазара, да влияе върху националната валута или в координация с други централни банки за провеждане на съвместна парична политика на международния пазар или за съвместни интервенции.

Най -голямо влияние върху световните валутни пазари имат: централната банка на Съединените щати - Федералната резервна система (Федералният резерв на САЩ или накратко ФЕД), централната банка на Германия - Бундесбанк (Дойче Бундесбанк) и Великобритания - Bank of England (Bank of England, наричана още Old Lady).

Валутни борси
В редица държави с икономика в преход функционират валутни обмени, чиито функции включват обмен на валути за юридически лицаи формирането на пазарния валутен курс. Държавата обикновено активно регулира нивото на валутния курс, възползвайки се от компактността на обменния пазар.

Валутни посреднически фирми
Тяхната функция е да обединят купувача и продавача на чуждестранна валута и да извършат операция по конверсия или депозит на заем между тях. За посредничеството си брокерските фирми начисляват брокерска комисионна като процент от сумата на сделката.

Частни лица
Физическите лица извършват широк спектър от нетърговски операции по отношение на чуждестранния туризъм, трансфери на заплати, пенсии, такси, покупки и продажби парична валута... И през 1986 г. с въвеждането на маржин търговия физически лицаполучи възможност да инвестира безплатно пари в бройна пазара на FOREX, за да реализирате печалба.

Основните обеми (90-95%) на пазара на FOREX се правят от най-големите търговски банки в света, извършващи конверсионни операции както в интерес на своите клиенти, така и за своя сметка. Все още има напредък в областта компютърна технологияпозволи в тази област на финанси да намери област на приложение за средства на частни и често малки инвеститори. Всичко голямо количествоброкерските фирми и банките отварят достъп за частни инвеститори до пазара на FOREX чрез интернет.

Чрез проследяване на краткосрочните колебания във валутните двойки е толкова лесно да се пренебрегнат общите пазарни тенденции, колкото и да се пренебрегне по-широката търговска екосистема, като се фокусира върху незначителни колебания в отворените позиции.

Форекс пазарЕ пълноценен свят с широк кръг участници от частни търговци като вас до междубанкови мрежи и т.н. Действайки като индивидуален търговец на дребно, вие сте в дъното на хранителната верига, вие сте малка риба. Въпреки че имате възможност да купувате и продавате същите валутни двойки като другите участници, все пак трябва да преодолеете по -дългите вериги на транзакции в сравнение с други, за да получите ликвидност, тъй като не получавате същите цени като тези по -горе. Друг пазар участници в йерархията.

Не можете да влияете на пазара с вашите сделки, тъй като сте твърде малки, за да „създадете вълна“. Вашата роля тук се свежда до реагират правилно на случващото секато цяло на пазара и по -специално с вас. Въпреки че това може да изглежда като недостатък, има и предимства в това състояние на нещата. Когато започнете да разбирате какви събития влияят на тенденциите, как те се случват и защо, ще достигнете важно ниво като търговец. Разбирайки широката структура на пазара, можете да направите правилния избор и да намалите вероятността от инциденти по време на търговия.

Участие на правителството и централните банки

Централните банки, като Федералния резерв, контролират паричното предлагане и лихвените проценти и наблюдават търговските банкови системи. Това са сините китове на валутния пазар. Като част от своята отговорност за управление на растежа и стабилността на валутния курс, централните банки предоставят огромно въздействие върху пазара на Форекс.


При операциите на открития пазар централните банки контрол на паричното обръщение и стабилизиране на лихвените процентичрез споразумения за обратно изкупуване (репо) с търговски банки (първични дилъри). Споразуменията за обратно изкупуване работят ефективно за увеличаване на паричното предлагане в икономиката, когато централните банки отпускат заеми (чрез закупуване на съкровищни ​​бонове от банковия сектор) или в случай на обратно репо за изтегляне на средства от обращение по време на стесняване на средствата (чрез продажба на съкровищни ​​бонове към банковия сектор).

Когато разходите изпреварват производството (търсенето е по -високо от предлагането), цените се повишават и това се нарича. Изправени пред инфлацията, банките също имат възможност за директно повишаване на лихвените проценти, което прави кредитирането по -скъпо и също така увеличава разходите за обслужване на текущи заеми, а перспективите за кредитния сектор са по -тъмни. Когато производството надхвърля разходите (предлагането е по -високо от търсенето), цените падат и това се нарича дефлация... Изправени пред дефлация, централните банки могат да намалят лихвените проценти, да намалят разходите по кредитиране, което ще намали разходите за обслужване на текущи заеми и ще направи перспективите за кредитиране по -светли.

Това, което наистина си струва да се осъзнае, е, че свободният пазар съществува в една много крехка екосистема, която балансира чрез периодична намеса от централните банки. Има няколко причини, поради които централните банки са на върха на хранителната верига на Форекс. Само те във финансовата система могат да създават и теглят средства, да определят лихвени проценти, да влияят върху пазарните очаквания и да държат впечатляващи валутни резерви (най -популярните са американският долар и еврото). Влиянието, което централните банки могат да окажат на пазара на Форекс като част от корекциите на собствените си валутни резерви, може да бъде доста впечатляващо поради обема на транзакциите.

Участие на институционални дилъри на пазара на Форекс

Това са банки и финансови институции; институционалните дилъри осигуряват ликвидност на валутния пазар.Дилърите търгуват помежду си на междубанковия пазар, обезпечени чрез кредитиране между участващи институции. Най -общо казано, междубанковият пазар е верига от институционални дилъри на Форекс, които търгуват валути помежду си, за да поддържат ликвидността в банковата система. Според данните, събрани от Банката за международни разчети през 2013 г., междубанковата мрежа формира около 40% от оборота на Форекс пазара на ден, тоест $ 5,3 трилиона.


Банките и големите финансови институции търгуват помежду си, за да гарантират, че имат достатъчно ликвидност, за да задоволят нуждите на своите клиенти. Техните клиенти включват по -малки банки без кредитни отношения, необходими за участие в мрежата, компании, които изискват валута като част от своите цикли на внос и износ, валутни брокери, действащи като посредници между големи банки и търговци на дребно, частни клиенти, които имат достъп до средства и кредити услуги са необходими. Тези институции могат да заемат директно от централните банки на цени на едро, което ще им позволи достъп до ликвидност на по -добри цени от останалите участници на пазара по веригата. Печалбите им се генерират от премии за ликвидност, плащани от по -малки институции, компании, брокери и частни клиенти.

Основни дилъризадайте обменните курсове за търгуваните двойки. Форекс е напълно децентрализиран пазаркъдето няма единна цена за която и да е валутна двойка и всяка институция има котировки, които са малко по -различни от другите, в зависимост от динамиката на търсенето и предлагането. Когато обявяваме цени на нашите клиенти, ние откриваме най-добрата разлика между оферти и искания от нашите доставчици на ликвидност и изпълняваме вашите поръчки на среднопретеглена цена след начисляване на комисионна на cTrader или добавяне на малка надценка към спреда (MT4).

Като част от своята позиция на паричната политика централните банки определят овърнайт лихвени проценти(известен като основния лихвен процент на рефинансиране в Европа и процент на федералните фондове в САЩ). Институционалните дилъри използват тези лихви, за да дават взаимно заеми. На практика сложните нужди на световната икономика означават, че тези проценти се променят постоянно. Поради различните условия на търсене и предлагане, действителните ставки за такива транзакции се променят постоянно. Този процент е известен като Либор.

Има много легенди и митове за пазара на Форекс. Някои „писатели на научна фантастика“ дори казват, че търговията с валута се осъществява чрез един голям компютърен център, който определя цени за определени инструменти за търговия. И хората вярват в такива.

За да не бъдете измамени и да не станете жертва на друг невеж, който си представя, че е Forex експерт, е необходимо лично да разберете структурата на пазара. Никой не си прави труда да изучава всичко поотделно и да спре да вярва в приказките на губещите, които са обидени от целия свят след негативен търговски опит.

Трябва да се разбере, че Forex е сложна система от взаимосвързани финансови структури. Всяка операция преминава през икономически институт: търговска банка, дилър или държавната централна банка. Всеки участник на пазара има свои собствени обеми. Несъмнено най -големите са в централните банки на щата. Оборотът на дилъри и търговски банки е малко по -нисък. А дневните обеми на брокерите са десетки милиони долари.
Също така, не забравяйте за личните акаунти и различни.

Частните банки представляват основната група участници на Форекс пазара. Депозитите от клиенти на търговски банки помагат за извършването на много големи търговски операции. По правило много участници на пазара откриват сметки и дават инструкции за извършване на конверсионни транзакции. Така те получават валута за лични цели.

Голямото предимство на частните банки е тяхната популярност сред различните слоеве от населението. Хората носят пари, а търговска структура извършва спекулативни операции с тях, насочени към печалба. Следователно обемите на такива банки са много големи. Ако няма достатъчно средства, те могат да си сътрудничат със същите участници на пазара на Форекс. Следователно това показва, че валутният пазар не е някаква монополна компания, а представлява огромна мрежа от междубанкови процеси, които поддържат световната икономика.

Следователно не се потвърждават никакви митове, че Forex е измама или голям компютър. Истински фактивзаимодействията между банкови структури и физически лица, държавни агенции и фондове разкриват истинското значение на Forex.

Централните банки на различни държави също се считат за важни членове на международния валутен пазар. Тяхната сила е най -подходяща по време на интервенции и големи транзакции за покупко -продажба на всеки инструмент за търговия. Постоянните процеси за поддържане на ликвидността на пазара и курсовете в национална валута имат благоприятен ефект върху Forex.

Най -големите и влиятелни централни банки са следните институции: Федералният резерв на САЩ, както и централните банки на Европа, Япония и Англия. Комитетът за отворен пазар на Федералния резерв на САЩ също оказва значително влияние върху валутния пазар.

Дилърите се считат за важни участници във Форекс. Голям процент от арбитражни транзакции преминават през тях. Дилърите също активно участват в спекулативни сделки. От своя страна брокерите работят за комисионни и са връзката между продавачите и купувачите. Действия от името и от името на клиента. Така може да се характеризира дейността на брокера. Всички транзакции се извършват от сметката на клиента. Завършеният процес на изпълнение на поръчки дава заслужена комисионна, която се счита за основен източник на доходи за специалисти в тази професия.

Дилинговите компании са много популярни в много страни. Те са посредници, които приемат пари от клиенти в търговски сметки. По този начин средствата се събират и използват за операции по покупко -продажба чрез търговски банки. Много търговци са усетили удобството на сътрудничеството с. Можете лесно да откриете сметка и да извършвате търговски операции от всяка точка на света.

Разбирането на структурата на пазара на Форекс, както и разбирането на ролята на всеки негов участник, помага на търговеца да взема правилните решения. В края на краищата информационното поле дава много бонуси на всички финансисти, които постоянно изучават нови аспекти на международната парична система.

Условно могат да се разграничат 2 групи участници. Големи са тези, които извършват транзакции в големи обеми. Те включват предимно търговски банки, централни банки, маркет -мейкъри и фондове. Всички те могат да работят в милиарди долари, което ще им позволи да повлияят значително на пазара.

1) Търговски банки
Търговските банки, като един от най -големите участници, извършват валутни операции както в свои интереси, използвайки собствени средства, така и чрез спекулативни действия. Използвайки собствени средства и работейки с други банки, те формират т. Нар. Междубанков валутен пазар. Дневният им оборот е милиарди долари, което им позволява да извършват транзакции в големи обеми и влияе значително върху движението на котировките и цените на валутата.

Най -активните участници сред търговските банки са Deutsche Bank, Union Bank of Switzerland, Citibank, Chase Manhattan Bank, Barclays Bank, Standard Chartered Bank.

2) Маркет -мейкъри
Маркет мейкърите са брокерски къщи, които действат като посредник между различни банки, фондове, дилингови центрове и т.н. Те също като търговските банки могат да предлагат свои собствени цени, което ги прави активни участници на пазара. Следователно те оказват влияние и върху формирането на цялото. Освен това те могат да извършват сделки за покупко -продажба на валута по съществуващи цени.

3) Централни банки
За разлика от търговските банки, основната цел на централните банки е да регулират валутния обмен, за да избегнат резки промени в баланса на износа и вноса, икономически кризи и резки скокове в националната валута. Централните банки могат да влияят пряко върху цените под формата на валутна намеса или косвено, като регулират обема на паричното предлагане и лихвените проценти. Въпреки че нетният доход не е основната цел на Централната банка, те могат да извършват сделки чрез търговски банки. Това им позволява да повлияят на ценообразуването, за да изравнят рисковете си, тъй като те също не се интересуват от загуба.

Най -влиятелните централни банки са: централната банка на САЩ - Федералната резервна система (Федерален резерв на САЩ, съкратено ФЕД, руски Федерален резерв), Европейската централна банка (ЕЦБ), Банката на Англия (Банката на Англия, наричана още Старата дама) и Японската банка (Bank of Japan).

4) Основи
В валутни сделки участват различни фондове: инвестиционни, пенсионни, застрахователни, хедж фондове (инвестиционни фондове, фондове на паричния пазар, международни корпорации и др.). Всички те могат да извършват големи операции за инвестиране в различни валути, които гарантират поддържането на дългосрочни тенденции. Основната им цел е да реализират печалба, като поставят средства в ценни книжа на правителства и корпорации от различни страни, банкови депозити.

5) Фирми, извършващи външнотърговски операции
Въпреки че са големи участници, те нямат пряк достъп до валутния пазар и извършват операции по конвертиране и депозити чрез търговски банки. Те се наричат ​​големи, защото могат да предлагат големи количества чуждестранна валута, както и да осигуряват търсене за нея.

6) Валутни борси.
Основната задача на валутните борси беше да определят обменния курс и да организират бързо преразпределение на паричните средства. Въпреки това, с развитието на комуникационните системи и икономическата глобализация на обществото, тяхното място започна да се заема от валутния пазар на Forex.

7) Фирми за търговия с валута.
Основната им функция е да осигурят взаимодействие между купувача и продавача при изпълнението на операции по конвертиране или заем и депозит. За да извършват сделки на валутния пазар с малки средства, дилинговите компании предоставят на частните търговци възможността да използват заем срещу гаранционен депозит, като извеждат на пазара общата маса от средства на клиенти. Те начисляват комисионна за услугите си, обикновено като процент от сумата на транзакцията.

8) Физически лица.
Благодарение на въвеждането на маржин търговия, физическите лица имат възможност да станат участници на валутния пазар чрез посредници - брокери или дилърски центрове, банки и т.н. Като правило основната цел на частните търговци е да реализират печалба чрез спекулативни сделки.

Участници на международния валутен пазар Forexусловно могат да бъдат разделени на 2 основни категории:

- активни (маркет мейкърите са много големи организации с колосални активи);

- пасивни (потребители на пазара).

Активни участници на пазара на Форекс- това са преди всичко големи търговски банки, чрез които основните операции се извършват по указания на износители и вносители, инвестиционни институции, пенсионни и осигурителни фондове, хеджиране и частни инвеститори.

Банките са основните участници на пазара на Форекстъй като те имат големи активи, които са необходими за навлизане на пазара.

Такива банки също извършват операции за своя сметка, докато обемът на ежедневните операции за много банки е милиарди долари, а за някои от тях дори по -голямата част от печалбата се генерира само чрез спекулативни валутни транзакции.

Освен банките, активни участници на пазара са брокерски къщи и офиси, които действат като посредник между огромен брой банки, фондове, комисионни къщи, дилърски центрове и други. Търговски банки и брокерски къщиизвършват сделки за покупко -продажба на валута на цени, определени от други активни участници, а също така предлагат свои собствени цени. По този начин те оказват активно влияние върху ценовия процес и живота на целия пазар.

За разлика от активните участници, пасивни участници на Форекс пазаране могат да определят свои собствени котировки и да купуват и продават валути само на цени, предлагани от активни участници на пазара. Тоест те използват това, което вече е на пазара и се предлага от активни участници. Те имат избор само от предложените маркетмейкърисписък с цитати. Поставете сами своя цитат потребители на пазаране мога.

По правило пасивните участници на пазара си поставят следните цели:
- спекулации за разликата в лихвените проценти,

- плащане за договори за износ и внос,

- чуждестранни производствени инвестиции,

- създаване на съвместни предприятия,

- хеджиране на валутни рискове,

- и други.

Сега нека разгледаме всеки участник на пазара поотделно:

1... Големи търговски банки.

Те извършват по -голямата част от валутните операции. Други участници на пазара водят сметки в банките и извършват необходимите операции по конвертиране и депозитно-кредитни операции с тях.

Големи международни банки като Deutsche Bank, Barclays Bank, Union Bank of Switzerland, Citibank, Chase Manhattan Bank, Standard Chartered Bank и други имат най -голямо влияние върху световния валутен пазар. Основната им разлика е големият обем транзакции, които могат да доведат до значителна промяна в котировката или в цената на валутата. Обикновено големите играчи се категоризират като бикове и мечки. Биковете са участници на пазара, които се интересуват от увеличаване на стойността на една валута. Мечките са участници на пазара, които се интересуват от намаляване на стойността на дадена валута. Обикновено пазарът е в състояние на равновесие между бикове и мечки и разликата във валутните котировки се колебае в доста тесни граници, но ако биковете или мечките „поемат“, котировките на валутните курсове се променят бързо и значително.

2. Големи брокерски къщи.

Големите брокерски къщи посредничат между банки и фондове, дилърски центрове, физически лица и т.н. Големите брокерски къщи, предоставящи на банките голям брой поръчки за покупко -продажба, също могат да диктуват цените си. По този начин те засягат и целия международен валутен пазар, така че те също могат да бъдат наречени маркет -мейкъри.

3. Фирми, осъществяващи външнотърговски операции.

Компаниите, участващи в международната търговия, представят стабилно търсене на чуждестранна валута (по отношение на вносителите) и предлагане на чуждестранна валута (износители), а също така поставят и привличат безплатни валутни салда в краткосрочни депозити. В същото време такива организации обикновено нямат пряк достъп до валутния пазар и извършват операции по конвертиране и депозити чрез търговски банки.

4. Компании, извършващи чуждестранни инвестиции в активи.

(Инвестиционни фондове, фондове на паричния пазар, международни корпорации). Обикновено това са международни инвестиционни фондове, които водят политика на диверсифицирано управление на портфейла, като поставят средства в ценните книжа на правителствата и корпорациите на различни държави. Най -известният фонд "Квант" на Джордж Сорос.

Този тип фирми включват и големи международни корпорации, които извършват чуждестранни производствени инвестиции: създаване на клонове, съвместни предприятия и др. Те включват - General Motors, British Petroleum и други.

5. Централни банки.

Основната функция и задача на Централната банка е валутното регулиране на външния пазар: предотвратяване на резки скокове в курсовете на националните валути, с цел предотвратяване на икономическите кризи, поддържане на баланса на износа и вноса и т.н. Централните банки имат пряко въздействие върху валутния пазар, то може да бъде както директно - под формата на валутна намеса, така и непряко - чрез регулиране на обема на паричното предлагане и лихвените проценти. Централната банка може да действа самостоятелно на пазара, да влияе върху националната валута или заедно с други централни банки да провежда съвместна парична политика на международния пазар.

Централните банки на страните отиват на Форекскато правило не с цел реализиране на печалба, а с цел проверка на стабилността или корекция на съществуващия курс на националната валута, тъй като последният оказва значително влияние върху състоянието на икономиката на страната. Те не могат да бъдат приписани нито на бикове, нито на мечки, защото могат да играят както нагоре, така и надолу въз основа на специфичните задачи, пред които са изправени в момента. Централните банки също влизат на валутния пазар чрез търговски банки. Отбелязвам, че печалбата не е основната цел на тези банки, но те също не се нуждаят от нерентабилни операции, поради което намесите на централните банки обикновено са маскирани и се извършват чрез няколко търговски банки наведнъж. Централни банки различни страниможе също така да извършва съвместни координирани интервенции.